天博体育光洋股份002708）9月21日发布投资者关系活动记录表，公司于2023年9月20日接受25家机构调研，机构类型为其他、基金公司、证券公司。 投资者关系活动主要内容介绍： 本次调研以现场参观和会议的方式举行，公司管理层介绍公司业务布局以及此次特定对象发行项目进展情况，并回复了投资者的提问。

　　一、公司情况介绍1、业务布局公司传统业务主要是传统机械加工汽车零部件，包括轴承、齿轮和轴类零部件，包括汽车用滚针轴承、圆柱/圆锥滚子轴承、深沟球轴承、轮毂轴承、同步器中间环等汽车精密轴承及相关零部件。公司齿轴类和轴承类业务集中于汽车行驶系统、传动系统和驱动系统，主要是变速箱、轮毂、电机、减速箱等总成。 近几年顺应汽车智能化、电气化发展趋势，公司对发展战略、业务布局进行重新规划，主要为几方面：第一，在传统汽车零部件领域全力开拓新能源汽车客户，公司紧抓新能源汽车发展机遇，积极拓展新能源汽车项目，顺应“碳达峰、碳中和”的总体目标要求，在新能源汽车传动系轴承、轮毂轴承单元、同步器、行星排、空心轴、滚珠丝杠等高精度、高性能产品方面取得较大突破与进展，与头部新能源汽车厂商、电驱动、三合一及自动变速器等主机厂建立了非常紧密的合作关系。

　　第二，积极布局汽车电子。汽车电气化、智能化过程中汽车电子的增量空间非常大，公司控股子公司威海世一原是全球头部FPC生产厂商韩国SI FLEX株式会社全球最大制造基地，主要业务为软硬结合电路板的研发、设计、生产与销售。产品下游主要应用于手机、智能穿戴、平板电脑、汽车电子及其他消费电子等终端设备的显示模组、触摸模组、摄像模组、指纹模组等方面，其中显示模组为其主要应用方向，终端客户主要为手机厂商和汽车厂商等。目前威海世一在立足消费电子类高精密度刚挠结合板基础上，全力拓展车用印制线路板业务，切入方向包括车载摄像头、车载激光雷达、智能座舱显示屏所需的软硬结合板产品以及新能源车电池模组中的集成母排（包括软性印制电路板）产品等。截至2022年末威海世一已取得29家客户的供应商代码，2023年其将根据整体业务发展预期，全力降本增效，提升业务规模的同时控制业务亏损，形成日常经营的良性运转。

　　第三，立足汽车，走出汽车。在重点开拓汽车领域的同时也在全力开拓机器人零部件市场，目前在减速器用交叉滚子轴承、RV组合轴承等产品领域已经实现了批量配套。 2、发行项目情况公司此次向特定对象发行股票申请已于9月4日获得中国证券监督管理委员会同意注册的批复，本次募投项目“年产6,500万套高端新能源汽车关键零部件及精密轴承项目”涵盖“新能源汽车三代轮毂轴承单元”、“新能源汽车精密高速球轴承”、“新能源汽车精密锥轴承”、“新能源汽车精密冲压角接触球轴承”和“新能源汽车线控制动系统丝杠轴承单元”五大类产品，五大类产品由66个子项目产品组成。针对本次募投项目，公司于2021年度已获得定点函的项目为30个，2022年度获得定点函的项目26个，2023年度获得定点函的项目9个，另外1个项目由于客户对认证流程的特殊要求，公司已完成前期工作并交付A样尚未定点，预计将于2023年度完成项目定点。本次募投项目产品的客户主要涵盖比亚迪002594）、大众、蜂巢传动、富临精工300432）、奇瑞、吉利、博格华纳、理想等新能源汽车产业链知名企业，基于历史经验以及各项目的进展情况，预计项目将陆续于2023年度（T2）、2024年度（T3）完成SOP，并于2025年度（T4）全部进入SOP阶段。

　　答：主要业务增量包括围绕电驱动球、锥轴承，高转速球轴承和低摩擦阻力的圆锥滚子轴承系列；新能源轮毂轴承，轻量化应用、滚珠丝杠、行星排、空心轴、机器人减速器轴承；高精度圆锥轴承、滚针轴承等。未来增量业务的主体也是本次募投项目，全部达产之后，增量业务规模在16亿左右。

　　答：公司核心客户包括大众、吉利、比亚迪、理想、法士特、美国伊顿、ZF、博格华纳、麦格纳等。核心产品包括电驱动轴承、轮毂轴承、滚针轴承、滚珠丝杠等汽车零部件。滚珠丝杠初始主要用在汽车上，最先与汽车客户进行对接开发，目前已实现小批量供货。

　　答：净利润率是公司核心的关注点，目前主要围绕新定点业务的尽快上量和FPC业务尽快扭亏，随着收入的不断上涨，净利润率将得到提升。今年是修复的过程，明年随着新业务的持续上量，毛利将恢复到较正常水平。

　　答：目前滚珠丝杆尚在小批量生产阶段，毛利不具备参考性。电驱动轴承的毛利相对技术要求较高，也属于国产替代的重点领域，毛利水平相对较高。

　　答：今年新能源业务占比预计会接近30-40%，公司近几年定点的项目多数为新能源汽车项目，随着新能源定点项目的逐步放量，预计明年占比接近50%。

　　答：FPC业务的发展策略前期以消费电子为基本盘，借助母公司的资源优势切入汽车电子和机器人感知领域。现阶段还是先依靠消费电子市场达到适当的规模，形成良性的运转状态，所以会以消费电子业务为主，后续计划消费电子和汽车电子业务各占一半。

　　答：目前以手机端业务为主，通过摄像头模组客户及显示模组客户等为手机终端客户服务，包括国际上的三星及国内明星高端手机客户等，主要配套摄像头及显示模组软板及软硬结合板等产品，项目上量的速度较快，业务收入相比去年已得到有效提升。

　　答：收购前威海世一核心客户主要为三星和国内头部手机终端厂商，三星业务占比80%左右。收购前威海世一自身直接拥有的供应商代码并不多，主要是代工或来料加工为主，收购后公司重新开发新客户，建立自己的客户体系，去年成功进入三星供应链体系，为韩系摄像头模组厂直接供货；也与国内各大摄像头模组公司建立了业务合作关系，为国内明星高端手机终端客户配套电路板。同时公司也全力拓展车用印制线路板业务，包括车载摄像头、车载激光雷达、智能座舱显示屏所需的软硬结合板产品以及新能源车电池模组中的集成母排（包括软性印制电路板）产品等。

　　答：威海世一业务优势主要体现在可以量产任意层互联的高阶多层盲埋孔软硬结合板，其生产工艺复杂且工序较长，有很强的技术壁垒。此技术主要集中在韩国、日本、中国等少数企业，威海世一之前作为头部手机终端厂商所用高端电路板的供应商，在产品研发和生产工艺等方面积累了大量经验和技术。

　　答：公司产品定价主要是经过内部核价通过项目竞标最终由市场来确定，公司会根据项目定价分配整个内部成本构成来保证产品毛利率。一般汽车轴承领域产品毛利率约为20-30%，近年来公司毛利相对较低主要有以下几个方面： 一是近年来新项目开发较多，新品上量需要一定过程，产能不饱和情况下毛利还没有到达到正常水平，后续随着批量生产毛利率会回归正常水平。二是钢材等原材料前面几年持续高位运行，成本端受到一定冲击；三是商用车市场的冲击较大，尤其是去年商用车市场大幅下滑，作为上游供应商，整体业务量受到很大冲击，影响公司毛利。 针对产品毛利率低的情况，公司近几年持续推进转型升级，一方面优化客户结构和产品结构，围绕国产化替代，提升公司利润空间； 另一方面公司也从各个环节全力以赴降本增效，提升利润率水平。

　　答：近几年公司汽车零部件业务下滑且出现亏损主要为下游市场受汽车行业政策和汽车厂商需求变化影响较大；产品销量及价格变动下降幅度较大，导致营业毛利、毛利率持续下降。前几年公司发现自身存在的问题，也看到未来发展趋势和业务机会，因此做了大量布局和投入。2021年至今公司取得新的客户项目定点近70个，其中有59个将于今年和明年达到量产状态，这些新项目的逐步上量，会对公司整体业务提振形成有效支撑。

　　答：不同的轴承占比不同，例如轮毂轴承原材料占比超过50%； 滚针轴承因为规格较小，占比会在30%左右，总体产品原材料占比50%左右。

　　答：汽车行业会有一些年降的情况，但也不是所有产品都有年降，如果有年降通常也会符合量产爬坡的整体上量情况。

　　已有15家主力机构披露2023-06-30报告期持股数据，持仓量总计1.68亿股，占流通A股41.05%

　　近期的平均成本为7.21元。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可，多数机构认为该股长期投资价值较高，投资者可加强关注。

　　涨停揭秘：光洋股份09:58分强势涨停，涨停原因类别：机器人+线控底盘+汽车精密轴承+PCB